中际旭创实现年营业收入76.95亿元，全球市场占比达10%，中际

中际旭创于4月24日发布其2021年年度报告，报告显示公司共实现营业收入76．95亿元，同比增长9．16％；实现营业利润9．63亿元，同比减少2．72％；归属于上市公司股东的净利润 8．77亿元，同比增长1．33％。

保持营收稳定增长的同时，中际旭创的全球排名也得以稳固。在Lightcounting 2021年发布的光模块厂商排名中，中际旭创位居全球第二，市场占比约为10％，其中第四季度的市占率高达12％。在前十大厂商中，中际旭创在2021年市场份额提升得最多，主要原因为公司向云厂商数据中心提供的200G和400G产品的销售量大幅增加。

中际旭创全年营收 图源：中际旭创

中际旭创全年营收中，光模块占比达到94．36％。其中，400G和200G光模块成为公司主力出货产品。受益于北美云厂商重点客户增加资本开支和批量部署 400G与200G光模块的机会，公司海外市场出货量继续保持增长，外销占比达到75．08％。

中际旭创营收结构 图源：中际旭创

对于光通信行业近年来的发展，中际旭创在报告中给出了自己的看法：中际旭创认为，随着光通信行业的快速发展，行业近年来的竞争格局发生了深刻的变化，其主要呈现出两大特点：

● 从产业链上来看，光通信模块企业不断进行并购重组，垂直整合产业链，行业集中度进一步提高；

● 从区域发展角度来看，随着经济全球化以及中国等发展中国家光通信产业的快速发展，国际上主要的光通信模块生产商逐步将制造基地向以中国为代表的发展中国家转移，中国企业在光通信模块上的研发能力也得到了快速的提升，并成为国际化竞争中的重要力量。

而得益于中国国内对光器件和模块的强劲需求，2021年中国光器件厂商占据半壁江山，从 2010年的15％增长到2021年的略高于50％。在光通信行业持续发展的背景下，光模块企业加快并购重组，进行产业链垂直整合，行业集中度进一步提高。

研发创新成绩斐然

● 2021年，中际旭创加大新产品与新技术的研发投入，加快重点产品的市场化进度，取得了良好的成果：

● 800G系列光模块完成了向客户的送样、测试和认证，

● 400G 硅光芯片fab良率的持续提升，为稳定量产做好了准备；

● 800G 硅光芯片开发成功。

而在相干方面，400GZR和200GZR等用于数据中心互联或电信城域网场景的产品已形成小批量生产和出货。

此外，旭创产业研究院进行了 CPO 关键技术的预研，并持续打造先进光子芯片产业化技术平台和 2．5D、3D 混合封装平台。上述研发或产业化工作为公司打造新的盈利增长点，实现可持续发展创造了有利条件。

中际旭创未来将专注硅光、相干等技术

随着科技巨头也陆续宣布进军“元宇宙”，光模块作为数据传输中最重要的一环，是“元宇宙”不可或缺的技术底座，光模块市场规模有望倚靠元宇宙建设持续扩张。

据预测，全球光模块的市场规模在2026年预计达到 176亿美元。而受益于数据中心建设、5G 网络深入布局，2022年中国光模块市场规模有望达 33 亿美元，同比增长 22％，近三年中国光模块市场复合增速约10％。

光通信行业持续向好，未来中际旭创也将重点专注高精尖技术，持续抢占市场份额。

● 硅光技术

硅光解决方案集成度高，同时在峰值速度、能耗、成本等方面均具有良好表现，因而是光模块未来的重要发展方向之一。硅光子技术是基于硅和硅基衬底材料，利用现有 CMOS 工艺进行光器件开发和集成的新一代技术。

车联网、AR／VR、直播等 5G 下游应用的飞速发展和企业云的大趋势带动了数据中心网络从 100G 向400G 更迭的需求，虽然鉴于良率和损耗问题，硅光模块方案的整体优势尚不明显，但在超 400G 的短距场景、相干光场景中，硅光模块的低成本优势或许会使得其成为数据中心网络向 400G 升级的主流产品。

根据 Lightcounting 的预测，全球硅光模块市场将在 2026 年达到近 80 亿美元，有望占到一半的市场份额，与传统可插拔光模块平分市场。2021 年至 2026 年硅光模块整体累计规模将接近 300 亿美元。

● 相干技术

相干探测凭借着高容量、高信噪比等优势在城域网内的长距离 DCI 互联中得到广泛应用。

在数通领域，相干技术已成为数据中心互联的主流方案。据 Dell’oro 的预测数据，到 2022 年 DCI 网络市场总量达到 50 亿美元，而其中包含光模块的光传输网络部分占据最大的市场份额。随着相干光模块开始规模化量产，成本不断下降，未来将广泛应用于 5G 接入网等需求量更大的市场。

● 光电共封装技术（CPO）

光电共封装（CPO）指的是交换 ASIC 芯片和硅光引擎（光学器件）在同一高速主板上协同封装，从而降低信号衰减、降低系统功耗、降低成本和实现高度集成。CPO的发展虽然才刚起步，但未来或许会带来光模块产业链生态的重大变化。

硅光技术既可以用在传统可插拔光模块中，也可以用在 CPO 方案中。800G 传输速率下硅光封装渗透率会有提升，而 CPO 方案则更多的是技术探索。但是从 1．6T 开始，传统可插拔速率升级或达到极限，后续光互联升级可能转向 CPO和相干方案。

到2026年，HPC和AI簇预计成为 CPO 光器件最大的市场。CPO 出货量预计将从800G和1．6T端口开始，于2024至2025年开始商用，2026至2027年开始规模上量，主要应用于超大型云服务商的数通短距场景。

关于中际旭创

中际旭创集高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售于一体，为云数据中心客户提供100G、200G、400G 和 800G 等高速光模块，为电信设备商客户提供 5G 前传、中传和回传光模块以及应用于骨干网和核心网传输光模块等高端整体解决方案。凭借行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势。

公司拥有单模并行光学设计与精密制造技术，多模并行光学设计与耦合技术、高速电子器件设计、仿真、测试技术，并自主开发了全自动、高效率的组装测试平台。

图源：中际旭创

公司旗下拥有多家子公司，包括全资子公司苏州旭创及控股子公司成都储翰等。

全资子公司苏州旭创致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G 无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。公司目前已为云数据中心客户提供 100G、200G、400G 和800G 的高速光模块，为电信设备商客户提供 5G 前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网 FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案。

苏州旭创自成立以来，一直聚焦光模块行业的发展，现有 10GSFP＋、10GXFP、25GSFP28、40GQSFP＋、100GCFP4／QSFP28、400GOSFP／QSFP、800GOSFP／QSFP－DD800 等各系列在内的多个产品类型，能够满足各场景的应用，为云计算数据中心、无线接入以及传输等领域客户提供最佳光通信模块解决方案。

控股子公司成都储翰是专注于接入网光模块和光组件、生产及销售的高新技术企业，公司拥有从芯片封装到光电器件到光电模块的垂直整合产品线。目前，公司在自动化生产平台、自动化设备的自主研发与工程应用化方面已具备较强的竞争优势，自动化工艺技术水平在国内同行业中居于领先地位。同时，基于对中低端产品成本的良好控制，公司的盈利水平较好。