REPowerEU计划落地，欧洲风电光伏加速建设，RePower

5月份以来，新能源板块开启大幅反弹，遥遥领先于市场涨幅。且看新能源风起，未来剑指何方?

REPowerEU计划落地，欧洲风电光伏加速建设

受俄乌冲突影响，欧美对俄罗斯能源进行制裁，而欧洲又长期以来依赖于俄罗斯的能源供给，因此短期欧洲能源价格飙涨，通胀持续上升，欧洲试图通过优化能源结构，加大新能源建设，以减少对俄罗斯的能源依赖。

5月18日欧盟委员会发布RepowerEU计划，计划提出：将欧盟2030年可再生能源的总体目标从40%上调至45%;到2025年，光伏累计装机量达到320GW，到2030年，光伏累计装机量达到600GW，即2021-2025年光伏年均装机至少35GW，2021-2030年年均装机至少45GW;此外文件还提出，逐步强制要求新建住宅及工商业建筑上安装光伏，到2027年，在Fit for 55的基础上，额外追加260亿欧元的投资用于支持REPowerEU计划落地，支持欧盟在2027年前实现能源独立。同时，欧盟四成员国承诺，到2050年海上风电累计装机量提升10倍。

中国作为新能源设备的主要供给国之一，有望在这一轮欧洲新能源建设高潮中，获得较高的份额。根据中国海关数据，2022年1-4月，我国累计出口太阳能电池952.91亿元，同比增长92.8%;4月出口太阳能电池223.47亿元，同比增长70.6%。

人民币贬值利好出口

4月份以来，受到国内疫情反复，以及美联储持续加息的影响，人民币贬值超4000基点。人民币贬值虽然有可能带来输入性通胀，但同时也降低了欧洲企业采购国内新能源设备的成本，有望进一步提升国内新能源设备企业的国际竞争力。

风电内销转出口

与光伏产业在全球范围内垄断地位不同，中国的风电产业起步较晚，长期以来全球市场以欧洲企业为主，中国风电企业在成本技术方面并不占优势，产品也主要以小功率为主。

但近些年，随着中国工业力量的升级，以及风电建设的加速，风电产业正在不断壮大，成本也在逐步降低，在国际市场上的竞争力正在增强。未来，中国风电企业有望复制光伏企业在国际市场上的传奇。

稳增长政策加码

1-4月，受疫情影响，国内经济下行，为完成全年经济目标，政府已表态要加大稳增长政策力度，而新能源作为具有较高溢出效应的新基建，成为未来稳增长政策的主要发力点之一，有望进一步刺激国内新能源需求。

目前，全国各地也正在陆续出台相关政策，如《重庆市新能源汽车换电模式应用试点工作方案》、《东莞市汽车能源基础设施“十四五”规划》、《“电动四川”行动计划(2022—2025年)》等。

展望未来，光大保德信基金的新能源投资专家，光大瑞和的基金经理王明旭谈到，新能源作为全球能源大变革的主要方向，已具备持续高景气的特点，且细分赛道众多，包括新能源汽车、光伏、风电、核电、储能等等，结构性和全局性机会都比较多。

新能源的发展，切合了当前能源需求增长对新能源的需求，以及国内产业升级的大格局，具有较高的发展确定性。经历了2021年底以来的大幅调整，估值相对合理，当前新能源或已开启“战略反攻”。

虽然受到欧洲新能源政策的影响，光伏成为当前新能源板块最亮眼的细分赛道，但随着经济的复苏，以及产业的深化，未来新能源汽车、风电等细分板块或有接力的机会，长期前景依然乐观。#新能源还能上车吗?